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什麽是CVM?
CVM是comissao de Valores mobiliarios(证券委员会)的缩写，是一个联邦监管机构，与CMN一起创建于1976年，旨在发展、规范和监督非由金融系统或财政部发行的证券市场。
什麽是BACEN?
BACEN是巴西中央银行的缩写。它是负责监督和规范国家金融体系的执行机构。BACEN负责货币政策的实施、通货膨胀的控制以及对国家货币委员会(CMN)制定的标准的热情。
什麽是ANBIMA?
ANBIMA是巴西金融和资本市场实体协会的缩写。它的成员是金融市场机构，如银行、管理公司、经纪人、分销商和行政人员。ANBIMA致力于代表、自我监管、告知和教育。itau Unibanco是ANBIMA的成员。
ANBIMA印章由该协会创建，识别隶属于该协会并遵守ANBIMA法规和最佳实践规范的机构。ANBIMA印章也可以理解为持有该印章的机构关注改善投资基金配额持有人和基金经理之间建立的信任和忠诚关系。ANBIMA定期检查印章持有人是否以透明的方式披露基金信息，以便投资者容易和正确地理解这些信息。
itau Asset的投资基金有ANBIMA印章。
什麽是杠杆?
杠杆是指金融工具的使用，使投资风险敞口大于交易中涉及的股权。衍生品合约或贷款使杠杆的执行成为可能。
当用于投资基金时，杠杆操作的目的是最大化回报，但与结果相关的风险更大。
什麽是对冲?
在金融市场中，“对冲”一词就是保护的同义词。这种投资策略的目的是保护资产的价值在未来某一天可能的价值减少。
对冲交易是在期货和期权市场进行的，利用资产的现值来进行未来的买卖。例如，投资者可以通过外汇对冲操作来保护自己免受美元波动的影响。在这种操作中，债务以美元计价的公司可以锁定其债务的价值，从而降低未来某一天美元汇率上涨所带来的损失风险。
什麽是IPO?
IPO是首次公开发行(IPO)的缩写。它代表一家公司的首次上市，即该公司首次在市场上发行股票供投资者购买。
什麽是衍生品?
衍生品是一种金融工具，其特征与其他资产相关联。你的交易价值与预先确定的特定资产有关。
期货合约、远期合约和期权是衍生品的例子。这些工具在结算时不一定需要财务结算。例如，期货和远期合约是根据现货市场和合同价格之间的价差进行金融结算的，期货合约是根据每日调整进行结算的，远期合约是在合同到期时进行结算的。而期权则涉及为在未来某一天以特定价格买卖资产的权利支付溢价。
衍生品可用于对冲，即对冲波动或杠杆，即利用头寸的结果。
什麽是Swap?
掉期是指现金流指标的掉期交易的术语。当市场上的两个参与者持有收益率不同的证券，但他们希望证券的价值与另一个参与者的利率相等时，就会发生掉期交易。合同规定了双方交换收入的期限和条件。
什麽是债券?
债券是公司为在资本市场筹集资金而发行的证券。公司可以利用这些资源来平衡现金流、偿还其他债务或进行投资。债券可以为投资者提供与价格指数或利率挂钩的固定或可变回报。在特定情况下，它们也可以转换为股票。
债券风险与收益指标和发行公司的支付能力有关。
ADR是什麽意思?
ADR是美国存托凭证的首字母缩写。它们是在美国发行和交易的非美国公司股票的收据。收据的压舱物是公司在其原籍国流通的股票。因此，adr允许投资者在美国购买非美国公司的股票。
一些巴西公司在美国证券交易所通过adr进行股票交易 纽约证券交易所(NYSE) 和 纳斯达克.
什麽是基准?
基准是用来衡量某一特定股票、资产或投资基金的表现的参数。基准可以根据预定义的指标分析投资绩效;例如，股票基金的基准可能是IBOVESPA或IBRX。固定收益基金可以是CDI或 IMA-B.
什麽是PTAX dollar ?
PTAX是由中央银行在每天结束时计算的商业美元销售率的加权平均。
什麽是标准普尔500?
标准普尔500指数是由美国市值最高的500家公司组成的美国股票市场指数。标准普尔500指数(s&p 500 index)是由美国咨询和评级机构标准普尔(Standard and Poor ' s)计算的。
标准普尔500指数(s&p 500)是比较投资组合表现与美国股票敞口的最常用基准之一。巴西的一些股票和多市场基金也使用标准普尔500指数作为基准。
什麽是CDI?
CDI，或银行间存款证书，是银行之间的交易，以电子方式关闭，并在参与交易的机构的电脑和CETIP终端上登记。通常是一天的手术。
平均利率，称为CDI利率或DI利率，是根据记录的信息计算出来的，并作为金融市场上货币价格的指标。它也被用作固定收益和多市场投资基金的基准。
什麽是Selic?
Selic是特殊结算和托管系统的缩写。在这个系统中，所有涉及公共证券的交易都是结算的。交易这些票据的机构将他们的计算机连接到SELIC系统，将现金和证券贷记和借记到买卖这些证券的代理人的账户中。
隔夜Selic利率是在Selic系统中操作的每日融资的调整平均值。Selic利率是COPOM用来确定经济基本利率的参考利率。
如何计算投资基金的配额?
当投资者投资一个基金时，他的资源被转换成配额。考虑到投资者已经申请了10,000雷亚尔，当天的配额金额为1,234567雷亚尔，为了得到该申请的配额金额，计算如下:
R$ 10.000,00除以R$ 1,234567 = 8,100,01配额。
配额的价值每天根据基金资产和负债的价格变化而更新。因此，配额的价值，以及由此产生的投资价值，每天都在经历积极或消极的变化。请看下面的例子:
| 应用 | R$ 10.000,00 |
| 配额价值 | 1,234567 |
| 配额数量 | 8100,01 |
第10天-考虑到配额的积极变化，自申请之日起，无需赎回:
| 平衡 | R$ 10.900,00 |
| 配额价值 | 1,345678 |
| 配额数量 | 8100,01 |
第10天-考虑到配额的负变化，自申请之日起，无任何赎回:
| 配额负变化的余额 | R$ 9.100,00 |
| 配额价值 | 1,123456 |
| 配额数量 | 8100,01 |
可以观察到配额的数量保持不变，配额的价值发生了变化。这一变化反映了组成投资基金组合的资产和负债的每日价格核算(市场标记)。)
什麽是投资基金?
投资基金是一群具有相同目标的投资者的资源联合体，他们寻求从收购投资组合(无论是证券还是证券)中获得收益。
基金的申请涉及委托投资基金经理负责建立和维持多元化的、战略性的投资组合，以满足投资基金提出的目标。经理每天分析金融市场，寻找投资机会，并根据股东的投资目标构建产品。
投资者可以通过其法规了解投资基金的操作规则、特点和目标，从而评估和选择最适合其风险概况和目标的产品。
投资基金按配额分配。投资者通过收购给予所有股东平等权利的股份来投资投资基金。
投资投资基金有几个好处。简化资产分散的过程，提供专业的管理，并与其他投资者分担固定成本。税收官僚主义要简单得多，因为税收是从源头扣除的。与监管机构的合规问题也是基金经理和管理人员的责任。
投資基金的“投資政策”和“目標”有什麽區別?
投資基金的目標與基金經理所追求的盈利目標有關。一個基金的投資政策表明經理將如何行動，以實現爲該基金設定的目標。
什麽是指数化或被动管理基金?
被動基金或指數基金是指經理試圖盡可能准確地跟蹤業績參數(基准)的盈利能力的基金。爲了更好地評估一個指數基金，重要的是要觀察它的結果如何接近它的基准。
想知道更多吗?观看我们的 視頻 解釋主動基金和被動基金的區別。
什麽是基金管理费?
基金管理費是爲提供管理和行政服務而支付的報酬，也可用于補償經營投資基金的其他服務提供者。
基金管理費按基金淨值收取，並以每年百分比(% a.a)表示。在計算基金份額的過程中，按比例計算每日費用。然而，實際的賬單是按月收取的。准備金的做法確保了在贖回時股東之間的平等待遇。
例如，如果一高度团队向每年1%管理費的投資基金投資10,000雷亞爾，全年將支付相當于100,000雷亞爾的管理費，每月的費用已經包含在基金配額的價值中。
什麽是基金绩效费?
除管理費外，投資基金還可能收取業績費。這種回收應在條例中作出規定，並可在積極管理的基金的情況下進行。該費用是根據基金的盈利能力超過先前確定的業績指標基准的變化而收取的。如果達到了超過基准的目標，投資基金的表現就會得到獎勵。
例如，如果一個基金對超過100%的CDI收取20%的績效費，計算方法如下:
如果CDI每年收益22%，基金每年收益25%，则基金超过基准3%
考虑到3%（绩效值-基准盈余）的20%（绩效率），绩效率将相当于0.6%
计算=>；0,2 *0,03 = 0,006 = 0,6%.
什麽是“吃配额”?
“Come cotas”是對5月和11月最後一個工作日開放和收集的公寓固定收益基金産生的收入征收的半年所得稅，使用的稅率較低:
- 短期基金:20%
- 长期基金:15%
除了半年一次的“come cotas”外，在最終贖回的情況下，還會根據“come cotas”稅率與基金申請期限和分類(長期或短期)稅率之間的差額征收所得稅。
吃配額:它還包括被歸類爲封閉式社區的基金。從2024年開始，MP 1184/23將封閉式基金和開放式基金的稅收等同起來。
如果在贖回時間之間有贖回，則適用補充費率，該費率根據申請日期和贖回日期之間的期限而變化。以下所述的總稅率是指在贖回時收取的金額與補充稅率之間的總和。
| 短期固定收益基金 | |||
|---|---|---|---|
| 投资期限 | 一年两次的税率 （“作为配额”） |
Alias补充 | 总费率 |
| 高达180 | 20% | 2,5% | 22,5% |
| 180以上 | 20% | 0% | 20% |
| 长期固定收益基金 | |||
|---|---|---|---|
| 投资期限 | 征税期 （“作为配额”） |
Alias补充 | 总费率 |
| 高于 180 | 15% | 7,5% | 22,5% |
| De 181 a 360 | 15% | 5% | 20% |
| De 361 a 720 | 15% | 2,5% | 17,5% |
| 超过 720 | 15% | 0% | 15% |
便于理解的计算示例：
| 学期税计算示例 (“Come Cotas”) | ||
|---|---|---|
| 长期固定收益基金 – 能整除 15% | ||
| 一天 1 | ||
| 应用程序 | R$ 10.000,00 | |
| 配额价值 | 1,234567 | |
| 配额数量 | 8100,01 | |
| Dia 31/05 | ||
| 配额正变化的余额 | R$ 10.900,01 | |
| 配额价值 | 1,345678 | |
| 配额数量 | 8.100,01 | |
| 期间收益 | R$ 900,01 | 报价数量8100.01 *当日报价 |
| 配额的税率 | 15% | 较低的IR累进率 |
| come配额的价值 | R$ 135,00 | R$ 900,01 * 红外百分比 15% |
| 配额价值 | 1,345678 | come配额价值135,00雷亚尔/配额价值1,345678 |
| come cotas收取的配额数量 | 100,3212 | come配额价值135,00雷亚尔/配额价值1,345678 |
| 期末余额 | R$ 10.765,01 | R$ 10.900,01 – 借记的IR值 R$ 135,00 |
| 最终配额数量 | 7.999,689 | 初始配额数量 8.100,01 – come配额的数量 100,321 |
如何对投资基金征税?
与金融市场上的各种投资方式一样，投资基金也要征税。两种主要的税收是所得税(IR)和金融交易税(IOF)。两者都与收入有关，并从源头收集。
基金分类
为了计算所得税，巴西联邦税务局将投资基金分为以下几类:短期固定收益基金、长期固定收益基金和股票基金。以下是类别的定义和适用于每个类别的费率.
所得税(IR)
短期固定收益基金:
短期固定收益基金是指其证券组合的平均期限不超过365天的基金。在赎回或处置的情况下，对这类投资基金的收入征税，税率如下:
| 投资期限 | IR费率 |
|---|---|
| 最长180天 | 22,50% |
| 超过180天 | 20% |
长期固定收益基金:
长期固定收益基金是指其证券组合的平均期限等于或大于365天的基金。这类投资基金的所得税，在赎回或处置的情况下，按下列税率对收入征收:
| 投资期限 | IR费率 |
|---|---|
| 最长180天 | 22,50% |
| 181到360天 | 20% |
| 361到720天 | 17,5% |
| 超过720天 | 15% |
Come-cotas
这是一种提前所得税的机制，每六个月在5月和11月进行一次。这种税是对开放式和封闭式投资基金的收入自动征收的，减少了投资者的配额数量。come-cotas的费率如下:
- 20% 用于短期资金。
- 15% 对于长期基金。
股票基金
股票基金有不同的税收。无论申请期限如何，资本利得的所得税税率为15%。股票基金没有配额。
IOF(金融交易税)
IOF可能适用于30天内完成的赎回。利率是递减的，从第一天的96%开始，到第30天下降到0%。